Arkadaşları ve iş arkadaşları boyutunda, Federal Reserve’ün en üst düzey bankacılık yöneticisi olan Michael Barr’a bağırmanın hiçbir zaman özellikle etkili olmadığını görüyordu. Bu, Amerika’nın en büyük bankalarını, onların lobi gruplarını ve hatta ülkenin büyük kredi verenlerine yönelik denetimin sıkılaştırılması ve genişletilmesine inanmama ve öfke karışımı bir tavırla tepki göstererek kendi meslektaşlarını durdurmadı.
Finansal Hizmetler Forumu başkanı Kevin Fromer, katılımcıların Bay Barr’ın yöneticilerinin hazırladığı taslak kuralları yayınlamasının ardından yaptığı açıklamada, “ABD’nin en büyük bankalarında önemli miktarda sermaye artışı yapılmasının hiçbir gerekçesi yok” dedi. Teklif, bankaların hazırda bulundurması gereken kolay erişilebilen para miktarını artıracak ve potansiyel olarak karlarını azaltacaktır.
Daha fazla yayınlanmadan önce bile taslağın içeriğine dair söylentiler bir lobi faaliyetini tetikledi: Bank of America’nın lobicileri ve BNP Paribas, HSBC ve TD Bank gibi insanlarla ilişkili olanlar Capitol Hill’e akın etti. Milletvekilleri Fed’e gönderilmeyen mektuplar gönderdiler ve tekliflerin neleri içereceğini organizee soru yağmuruna tuttular.
Bir ticaret grubu olan Banka Politikaları Enstitüsü yakın zamanda Amerikalılar Fed’in yeni sermaye kuralları konusunda “cevap talep etmeye” çağrı yaparak ulusal bir isim kampanyası başlattı. Salı günü örgüt ve diğer ticaret grupları, Fed’in kamuya açıklanmayan analizlere dayanarak yasayı ihlal ettiğini öne sürerek teklife karşı dava açmak için zemin hazırlıyor gibi göründü.
Bay Barr’ın meslektaşlarından önerilen değişikliklere karşı çıktı: Her ikisi de Trump tarafından atanan Fed’in yedi yöneticisinden ikisi, konsensüs odaklı kurumda açık bir bildirim işareti olarak onlara karşı oy kullandı.
Fed yöneticisi ve Bay Barr’ı giderek daha sık eleştiren Michelle Bowman, yaptığı açıklamada, “Bu teklifin maliyeti, şu anda uygulanırsa, önemli olacaktır” diye yazdı.
Bütün bu dramanın nedeni, Fed’in diğer iki bankacılık kurumuyla birlikte yayınlanmasının, hem Amerika’nın en büyük bankaları hem de biraz daha küçük muadilleri için kuralların belirgin şekilde sıkılaştırılmasıydı.
Eğer kabul edilirse, 2008 mali krizinin ardından başlayan daha sıkı banka gözetimine yönelik sürecin tamamlanacağı ve bu yıl yaşanan bir dizi acı verici banka patlamasına yönelik sürekli reaksiyonunun başlangıcını işaret edecek.
En büyük sekiz banka için yeni teklifler, sermaye değişimleri şu anda yaklaşık yüzde 12’den ortalama yüzde 14’e çıkıyor. Ve varlıkları 100 milyar dolardan fazla olan ekonomik için bu, Silikon Vadisi Bankası’nın Mart bölgelerindeki seçenekleriyle harekete geçen bir baskıyla gözetimi güçlendirecek. Bu büyüklükteki borç verenler daha az gözetimle karşı karşıya kaldığı için çökmeleri durumunda bankacılık sistemi için büyük bir risk olarak görülüyordu. Bankanın patlaması, genel bir hükümet müdahalesini gerektirdi ve bu teorinin yanlış olduğu kanıtlandı.
Bay Barr, ilk görünümleri birbirine benzemeyen bir bıçaklı kavganın ana karakteri olacak.
Biden yönetimi onu bu güne göre gösterdi ve Demokratlar daha sıkı mali kuralları tercih etme sunulması; bu nedenle onun adaylarına karşı her zaman Trump adayı olan selefine göre daha sert olması bekleniyordu. Ancak Temmuz 2022’de göreve atanan Fed’in denetimden sorumlu başkan yardımcısı, kamuoyunda göze batmayan biri gibi görünme konusunda bir yeteneğe sahip: Yumuşak konuşma ve kendisine meydan okunduğunda bile konuşurken gülme tarzı var.
Ve Bay Barr sisteminin -doğru olsun ya da olmasın- bazısı olarak başladı. Üst düzey bir Hazine yetkilisi olarak, Obama yönetiminin 2008 mali yönüne yönelik tepkisinin tasarlanmasına yardımcı oldu ve ardından 2010 Dodd-Frank kanununun ne esneklik gösterdiğini ifade etti.
Banka gözetimini büyük ölçüde artırdı – ancak o zamanlar Sekreter Timothy Geithner hükümdarlıklarındaki Hazine Bakanlığı, ilericiler tarafından Wall Street’te fazla yumuşak davrandığı için sık sık eleştirildi.
Bu miras zaman zaman Bay Barr’ın peşine düşmedi. 2014 yılında Fed Yönetim Kurulu için yarışıyordu ancak ilerici gruplar ona karşı çıktı. 2021’de Döviz Denetleme Ofisi’nin başına geçebilecek muhtemel aday olarak ileri sürüldüğünde, Bankacılık Komitesi başkanı Senatör Sherrod Brown da dahil olmak üzere güçlü Demokratların başka bir günün arkasında kayıt altına alındı benzer bir koro itiraz etti.
Bay Barr’ın Washington politika çevrelerine yeniden girme şansı, Fed’de denetimden sorumlu başkan yardımcılığına aday gösterilmesi hukuk işleyişi Sarah Bloom Raskin’in değiştirilmesi gerektiğiyle geldi. Yeni bir adaya ihtiyacı olan Biden yönetimi Sayın Barr’a başvurdu.
Çoklubire, Para Denetleme Ofisi’ni yönetemeyecek kadar merkezci suçlanmış olması bir nimet oldu. 100 sandalyeli Senato’da tuzun çoğunluğa ihtiyacı vardı ve 66 oy aldı.
O zamana kadar, hafif bir dokunuşa sahip olunabilecek fikir yerleşmişti. Analistler, onun gözetimindeki düzenlemede “hedefli ayarlamalar” yapılmasını öngördü. Ancak sürekli ve bazı milletvekilleri, aradan geçen 14 ay içinde onun hakkında şikayette bulunmak için pek çok neden bulundular.
Wall Street, Bay Barr’ın Basel Bankacılık Denetleme Komitesi olarak adlandırılan uluslararası bir grup tarafından küresel kuralların ABD sürümü uygulamasının uygulandığını biliyordu. Bankalar başlangıçta Amerikan versiyonunun uluslararası standarda benzer, hatta belki de ondan daha yumuşak bir görünüm sergiliyor.
Ancak bu yılın başlarında Bay Barr’ın yaklaşımının daha sert olabileceğine dair söylentiler dolaşıyordu. Böylelikle Trump yönetimi kuralları altında gevşetilen Silikon Vadisi Bankası ve diğer bölgesel borç verenlerin bu baharda özellikleri geldi. Bu, daha da sıkı kurallarla sonuçlandırılacağı gibi oldu.
Başkan yardımcısı olarak ilk icraatlarından birinde Bay Barr, olup bitenlerle ilgili sert bir iç değerlendirme yazdı; “SVB için geçerli standartların çok düşük olduğu” koşulları vardı ve Fed’in kurumu ve emsalleri üzerindeki gözetimini açıkça eleştirdi.
Bay Barr’ın sonuçları bazı tepkilere yol açtı: Bayan Bowman, incelemesinin “sınırlı sayıda atıf yapılmamış kaynak röportajına” dayandığını ve “bir yönetim kurulu ürünün olduğunu ve yayınlanmadan önce diğer yönetim kurulu üyeleri tarafından incelenmediğini” söyledi. .”
Ancak bu, daha yoğun düzenlemeye doğru ivmeyi durdurmaya pek durmaz.
Fed başkanı Jerome H. Powell, Haziran ayında Kongre önünde ekonomiye ilişkin geçici dönemde, en az altı Cumhuriyetçi, daha sıkı düzenleme potansiyelini gündeme getirerek, çok ileri gitmemeye karşı birçok uyarıda bulundu.
Teklif Temmuz ayında nihayet yayınlandığında bankaların ve müttefiklerinin neden endişelendiği açıktı. Detaylar anlamlıydı. bir ince ayar, bankaların davalar da dahil olmak üzere kendi aralarındaki risklerine ilişkin değerlendirmelerinde oynamalarını zorlaştıracaktır. Hem bu hem de diğer önlemler bankaları daha fazla sermayeyi teşvik edecek.
Plan aynı zamanda büyük bankaları bazı (çoğunlukla daha büyük) konut ipoteklerini daha iyi bir varlık olarak sergilemeyi zorlayacak. Bu durum sadece bankaların değil, aynı zamanda düşük gelirli kişilerin kredi piyasalarını caydırabileceğinden endişe duyan ilerici Demokratların ve adil konut gruplarının da endişelerini artırdı. Tedbirle ilgili gelişmeler süreci süreçleri geldi; Beyaz Saray’daki bilgilere göre bilgilerin bilgileri bile şaşırttı.
Kentucky’li bir Cumhuriyetçi olan Temsilci Andy Barr, teklifin bazılarının uluslararası standartlarda kesinti yaptığını, bunun “birçok insanın hazırlıksız yakalandığını” ve Fed’in net bir maliyet-fayda analizi sağlamadığını söyledi.
“Başkan Yardımcısı Barr, bazı banka borçlarını bahane olarak kullanıyor” dedi.
Washington’daki bir araştırma şirketi olan Capital Alpha Partners’tan analist Ian Katz, bankaların “inatçı davrandığını hissettiğini” söyledi. “Kararları verenin olduğunu düşünüyorlar ve çok fazla geçici çözüm yok.”
Ama hayranları var. US Bancorp’un genel müdürü ve Fed’in konsey üyesi Andrew Cecere, Bay Barr’ın “oldukça işbirlikçi” ve “iyi bir dinleyici” olduğunu söyledi.
Sayın Cecere, “Her konuda aynı fikirde olmayabiliriz ama anlamaya çalışıyoruz” dedi.
Fed bu yazıya ilişkin bir yorumda bulunmuyordu.
Şimdi soru, teklifin nihai hale gelmesi değişip değişmeyeceği: Bankacıların tekliflerinin nasıl düzeltileceğine dair öneriler sunmak için 30 Kasım’a kadar politikaları var. Bay Barr, 2008 mali durumunun ardından Amerika’nın banka düzenlemelerini en son yeniden şekillendirildiğinde çalışan meslektaşlarıyla, onun müzakere etme konusunda istekli olabileceğini, ancak bir şeyin gerekli görüldüğünde olmadığını ileri sürdüler.
Obama’nın yönetimi sırasında bir Hazine yetkilisi olan Amias Gerety, kaçakçılığın korunması ve büyük banka gözetimi konusundaki tartışmalarda kendisine ve diğer hükümet politikalarına katıldı. Bay Barr’ın kesim odası zemininde bazı fikirlerin bırakılmasını (tüketicilerin kredi kartı görüntüleme seçenekleri arasında bir çevrimiçi pazar gibi) ve diğerleri için agresif bir şekilde mücadele teşvikini (o zamanlar yeni oluşan Tüketici Mali Koruması için güçlü bir yapı gibi) izledi. Büro).
İnsanlar Bay Barr’la yüksek sesle de olsa aynı fikirde kapasitesinde, çoğu zaman en iyi olduğunu düşündüğünüzü planla ilerlemeden önce kibarca dinledi.
Bay Gerety, “Bazen onun zararına olsa da Michael öyledir” dedi. “İnsanlar için iyi olmayı amaçlayan politikayı gerçekleştirmek için küçük kişiler arası politikaları feda etmeye çok istekli olmak.”
Mevcut teklifte bazı değişikliklerin yapılması bekleniyor: Söz konusu konut ipoteğinin daha kapsamlı inceleniyor. Ancak birçok analist, nihai kuralın dişlek kalmalarını beklediklerini söyledi.
Bu arada Bay Barr yumuşak başlılığı itibarını sarsmış görünüyor. İlerici bir düşünce sisteminde ekonomist olan ve 2014 yılında bir haber makalesinde Bay Barr’a “sektörün gelişmeye gitme konusunda gerçekten güvenilemeyeceğini” söyleyen Dean Baker, sürdürülemeyeceğini söyledi.
Bay Baker, “Yıllar onun hakkında kesinlikle daha iyi bir izlenim edindim” dedi.
